科技引领高标准建设农林牧渔要大发展行业龙头有望受益

文章摘要：2023年中央农村工作会议近日举行，会议从多个方面部署了2024年“三农”工作。有市场人士表示，2024年要深入推进重大农业科技发展，谋深谋细谋实，聚焦粮食生产

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2023年中央农村工作会议近日举行，会议从多个方面部署了2024年“三农”工作。有市场人士表示，2024年要深入推进重大农业科技发展，谋深谋细谋实，聚焦粮食生产、耕地保护、种业振兴、乡村产业发展等重点任务，进一步夯实农业基础，找准方向路径，推进乡村全面振兴不断取得实质性进展、阶段性成果。这将对农业相关细分领域产生重大影响，行业龙头有望受益。有行业人士指出，2024年农业板块的炒作机会将重点围绕粮食生产、种业振兴、高标准农田建设等展开，粮食种植板块、高科技农机板块可重点关注。此外，养殖行业周期底部临近，也可逢低配置。
种植业有望迎来新一轮增长良机
资料显示，今年第三季度种业板块主要上市公司预收款均创历史新高。部分龙头种企凭借较强品种、渠道及品牌优势，具备更强竞争优势。在行业竞争极为激烈背景下，未来行业集中度有望进一步提升。首批品种审定正式落地，我国种业将迎来崭新时期，行业开启规模扩容和格局优化。有行业人士指出，一般而言粮食价格上涨、下跌通常会影响农民在下一个种植季的种植行为，因此种子价格和销量的变化一般滞后于粮价，预计2024年度种业高景气仍有望持续。我国的转基因种子商业化稳步推进，或带动种业科技的技术升级，种子行业规模扩容可期。
中信证券分析指出，今年中央农村工作会议精神将是未来一个时期农业政策主线，对农业产业、相关板块及上市公司产生重大政策影响。粮食种植方面，会议强调抓好粮食和重要农产品生产，预计将强化板块高质量发展预期。种业及生物育种方面，会议强调加速推进种业振兴，种企或继续获强政策支持。高标准农田建设方面，会议重点强调耕地保护与高标准农田建设，叠加高度聚焦高标准农田建设的万亿国债首批项目清单落地，板块相关企业或直接受益。
可以看到，10月17日转基因品种审定公示终于发布。国泰君安分析师沈嘉妍指出，转基因商业化最后一公里路被打通，此次共审定37个转基因玉米品种、14 个转基因大豆品种。我们看好转基因价格，主要基于转基因确实拥有较好的经济、生态效益，前期供需格局向好；其次我们也看好转基因渗透率过程，主要基于我国有种植基础，转基因种植是一个不可逆过程，以及参考国外，美国、巴西等国达峰时间也较快。
太平洋证券分析师程晓东指出，从前期试点情况来看，转基因玉米和大豆品种表现出了良好的抗虫和耐除草剂性能，种植转基因品种能够带来明显的增产、省工效果，有利于农户降本增收。因此，我们预计转基因玉米和大豆种子产品的推广必然会伴随着提价。考虑到首批公示的产品较少，品种之间竞争激烈程度有限，预计推广初期提价幅度或超预期。中长期来看，种业已经进入生物育种技术创新发展新阶段，随着产品的推陈出新，有望迎来新一轮的增长良机。其中，种业龙头企业将凭借自身在生物育种技术布局方面的领先优势获得更多的市场份额。
三季度板块及主要种企营收有较好增幅，同时主要种企经营性指标向好，上市公司业绩有望持续兑现。沈嘉妍表示，转基因商业化之路开启，总量上移，格局重塑，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会，推荐具有较强技术实力、拥有转基因先发优势的隆平高科、大北农，推荐荃银高科，受益标的为丰乐种业、登海种业、苏垦农发等。
隆平高科(000998)增长空间打开
公司前三季度及第三季度收入均实现了大幅增长。受益于主营业务经营向好，公司前三季度销售毛利率40.80%，相比去年同期提升4个百分点；经营活动产生的现金流净额同比提升23.08%。公司的四项费用率也有大幅改善，但报告期内联营企业投资损失增加，影响了公司整体的业绩表现。东兴证券指出，转基因商用落地在即，种子方面，公司在通过的37个玉米品种中占据8个席位，品种数量第一。公司在转基因玉米种子领域具备领先行业的技术和品种储备，在商用落地后有望为公司带来新的增长动力并提升公司市占率。看好公司主营业务持续向好，低效资产剥离后盈利将逐步回升；转基因种子即将步入实质性落地阶段，公司具备先发优势，增长空间有望进一步打开。
大北农(002385)转基因产品领先
公司生物育种技术厚积薄发，目前第一代性状转基因产品商业化进程国内领先，第一代抗虫耐除草剂玉米产品以及配套的庇护所所育成的转基因新品种在试点中表现良好并进行品种审定公示，具备先发优势。财通证券指出，公司内生外延拓宽种业版图，种业营收从2019年4.03亿元增加至2022年9.44亿元，年复合增速为23.71%，自主选育与兼收并购相结合，不断提升市占率。随着转基因商业化落地和渗透率提升，公司种业有望迎来量价齐升。此外，公司一直注重养殖质量，持续优化完善种猪种群，目前具备年提供10万头以上的优质种猪的生产能力，伴随降本增效各项举措持续推进，成本有望持续改善。伴随生猪周期逐步进入上行周期，公司养殖业务盈利可期。