跌破2900点！ 融券重磅新规来了！
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跌破2900点！ 融券重磅新规来了！
昨天截至收盘，沪指跌0.68%，再度失守2900点，收报2898.88点。而距离上一次跌破2900点，只隔了短短五天。让人不禁想起那句歌词“触电般不可思议像一个奇迹……”
盘面上，有超4400只个股下跌，两市成交额依旧低迷，仅有6099亿元。
不过盘后，来了利好！有消息称根据10月份沪深交易所发布的关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》要求，券商已按新规对客户进行相关约束。新规中明确，“投资者在持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票”，并于10月16日起实施。（来源财联社，发布时间20231226，不作投资推荐）
这一举措有望在一定程度上限制一些做空力量，对市场来说，是个好消息。
从热门指数昨天的涨跌幅来看，光伏产业下跌0.32%，中证白酒下跌0.66%，CS新能车下跌0.71%，中证医疗下跌1.40%，半导体下跌2.42%。（数据来源东方财富Choice数据，统计截至20231226，不作投资推荐）
虽然市场成交额低迷，但央行依然在加码释放流动性，释放出呵护跨年资金面的积极信号。
人民银行12月26日公告称，为维护年末流动性合理充裕，当日人民银行以利率招标方式开展了4680亿元7天期和14天期逆回购操作，中标利率为1.8%和1.95%。
由于当日有1190亿元逆回购到期，公开市场实现净投放3490亿元，创两个月以来最大规模。
前一天，央行开展了4710亿元7天期和14天期逆回购操作，实现净投放2870亿元。
自上周一起，央行已经连续7个交易日开展14天期逆回购，截至12月26日共投放10850亿元。
中国银行研究院研究员梁斯表示，进入12月，政府债券发行、年末购汇需求、监管考核、财政收支变动以及节日资金需求等因素可能会对流动性带来一定影响。在月末时流动性需求压力可能会有所上升，加之元旦假期临近，也会导致金融机构跨节流动性需求加大。
沪深300出现多个极值
目前的市场，虽然充斥着面对波动的煎熬和迟迟不涨的绝望，但反过来想，无论是指数点位、估值还是市场情绪，都已经来到了历史底部的位置，从长远来看，我们不妨更乐观一些。
从招商证券的研报数据来看，目前，沪深300指数的多重极值，相对其他大类资产严重低估，见底黎明的微光已现。
极值一沪深300指数市净率回到1.17倍，为2014年最低值，也是历史最低水平附近。
（图片来源招商证券研究所沪深300多重极值，这次是“一样”还是“不一样”——A股投资策略周报（1224）》，发布时间20231224，不作投资推荐）
极值二沪深300指数与标普500的估值比市盈率比值降至42.7%，接近历史最低。
这个比值多数时候介于42%~66%之间，目前沪深300相对标普500明显处在低估水平。
（图片来源招商证券研究所沪深300多重极值，这次是“一样”还是“不一样”——A股投资策略周报（1224）》，发布时间20231224，不作投资推荐）
极值三沪深300指数股息率攀升至3.33%，接近历史高点，而沪深300指数股息率相对十年期国债收益率差值创下历史新高。
在当前利率中枢持续下移的背景下，沪深300指数3.3%的股息率，已经具备了中期配置价值。
（图片来源招商证券研究所沪深300多重极值，这次是“一样”还是“不一样”——A股投资策略周报（1224）》，发布时间20231224，不作投资推荐）
极值四沪深300指数与美元指数出现了较长时间同向波动
从历史的长河中来看，沪深300指数大多数时候与美元指数反向运行，逻辑是当美元指数走弱，美元流出美国时，中国是新兴市场国家重要的一环，因此，A股或多或少可以获得国际资本的买入，从而实现上涨。反之，当美元指数走强，除非国内流动性极强（2014~2015），否则，国际资本边际流出，对A股的流动性形成边际不利影响，沪深300指数承压。
而美元指数系统性走弱沪深300指数不涨，较为少见。2015年底2016年初出现过，彼时因为国内股票市场去杠杆冲击，导致了外部流动性的流入未能支撑市场下跌。而本轮自2023年10月以来美元指数持续走弱，由于各种原因，外资并未有明显流入A股。
但是，2016年随着经济预期转好，外资开启了较大幅度的流入，2016年也称为外资加速流入的起始之年。
（图片来源招商证券研究所沪深300多重极值，这次是“一样”还是“不一样”——A股投资策略周报（1224）》，发布时间20231224，不作投资推荐）
这些异象出现的原因都
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